美国证券交易委员会（SEC）本周可能推进新的加密规则，尽管CLARITY法案在国会仍处于停滞状态。Bitwise首席投资官Matt Hougan表示，监管清晰化的时间表可能比预期更短，SEC已定于8月14日召开公开会议，考虑针对某些数字资产发行提出首份正式的“加密监管框架”提案。
以下为可能出现的三种情景：
情景一：SEC率先推出加密监管框架
最重大的进展可能是SEC本周正式提出“加密监管”提案。Hougan将这一做法描述为绕开CLARITY法案的“绕行道路”，并指出，虽然CLARITY需要国会立法，但SEC可以运用现有权限制定规则和豁免条款。拟议框架或将为新的加密项目提供融资路径，无需立即触发完整的证券注册要求，随后再逐步向去中心化网络过渡。
这一构想可追溯至2018年ICO热潮时期，当时加密项目在遵守证券法的同时难以筹集资金。Hougan认为，更明确的规则可能释放新一轮创新浪潮，称“可能迎来百花齐放”。不过，周五的行动仅是起点，提案仍需经过公众意见征询和后续监管流程方能最终落地。
情景二：代币化证券获新通道
第二种可能性是代币化证券的创新豁免取得进展。SEC正考虑如何让传统证券的数字版本更容易在区块链网络上发行和交易。这最终可能支持代币化股票7×24小时交易，并将部分传统股权市场引入区块链基础设施。
这符合主席Paul Atkins的“Project Crypto”议程，该议程聚焦于规则制定、豁免和更清晰的数字资产分类，而非主要依赖执法。SEC同时也在与商品期货交易委员会（CFTC）协调，以明确不同加密资产应如何归类。
情景三：SEC规则推进，CLARITY继续等待
即使SEC本周采取行动，CLARITY法案也不会失去意义。该法案已通过众议院并获参议院银行委员会通过，但议员们已进入八月休会期，参议院未进行全院表决。立法进程预计将在九月左右恢复，但围绕DeFi、道德条款和稳定币收益的分歧依然存在。
这形成了可能的双轨路径：SEC规则可提供更快的监管框架，而国会则继续推进永久性立法。
对加密市场意味着什么
3月SEC与CFTC的联合框架已将BTC、ETH、SOL、XRP、ADA、LINK、AVAX、DOT、HBAR、LTC、DOGE、SHIB、XTZ、BCH、APT和XLM列为数字商品。SEC的潜在提案不会自动将更多代币加入该名单，但可能为涉及已被视为商品的资产的ETF、质押产品和结构化产品创造更清晰的路径。
若获批，主要好处将是更大的监管确定性，这或可鼓励新加密项目并推动更多传统金融活动上链。然而，SEC规则不具备立法那样的持久性，仍可能面临法律挑战。因此，周五的提案可能会是重要一步，但不会取代CLARITY法案。