美国证券交易委员会（SEC）将于周五召开公开会议，讨论一项允许加密项目在不注册证券的情况下募集资金的提案。根据8月10日发布的《阳光法案》通知，该机构将评估一份为特定数字资产发行提供定制化框架的文件，这标志着SEC首次为该行业制定持久性规则，而非再次发布工作人员声明。
这一框架已酝酿数月，反映了SEC主席保罗·阿特金斯（Paul Atkins）倡导的“加密资产监管”（Regulation Crypto Assets）思路，即强调豁免而非执法。阿特金斯在3月的讲话中曾描述一种初创企业豁免，称其“可持续长达四年，并为开发者提供一条通往去中心化的监管跑道”。通知本身并未披露该豁免的募资门槛。
在参议院未能在8月休会前推进《数字资产市场清晰度法案》后，SEC启动了此次规则制定。TD Cowen分析师贾雷特·塞伯格在客户报告中表示：“我们认为这是SEC在参议院未能推进清晰度法案后，为加密资产提供监管确定性的多项规则制定中的第一项。”正式规则比SEC今年发布的一系列工作人员声明更难推翻——这些声明澄清了该机构对质押、空投和挖矿的立场，但未形成长期约束。一套完整的“Reg Crypto”框架将超越任何一位主席的任期保留在案，尽管若立法最终通过，法律将更具持久性。
开发者的“逃生条款”
拟议框架将允许开发者为项目募集资金而无需触发注册，前提是他们此后不参与项目管理。预计该文件将提供一条摆脱SEC管辖的路径——一旦创始人不再参与项目的积极管理，即可获得豁免，但这只在其交出控制权后才生效。
该机构还在推进其他加密相关举措，包括与商品期货交易委员会（CFTC）联合制定分类标准，以界定哪些资产归属哪个监管机构。《数字资产市场清晰度法案》下月仍有微小的推进机会；由Decrypt母公司Dastan开发的预测市场Myriad目前显示，该法案今年通过的概率仅为22%。
该提案与阿特金斯推动创新豁免战略以及长期承诺的初创企业安全港计划一致，工作人员自春季以来一直在准备相关工作。公开会议定于美东时间8月14日上午10点举行。