数字资产管理公司Bitwise表示，基于以太坊的去中心化交易所（DEX）Uniswap目前被严重低估。Bitwise首席投资官Matt Hougan指出，市场将Uniswap视为一款面向2万亿美元加密市场的“加密货币交易应用”，但这种定位是错误的。他认为，随着代币化浪潮快速推进，信贷市场和股票市场同样成为Uniswap的潜在目标。
Bitwise首席执行官Hunter Horsely表示：“Uniswap、Aave、Morpho等平台的总可寻址市场（TAM）正在超越单纯的加密资产交易量，‘链上金融’对该领域而言是一个巨大机遇。”在代币化与预测市场兴起的背景下，多数分析师认为DEX和加密交易场所的TAM已覆盖传统资本市场。目前，加密货币细分市场规模仅约2万亿美元，而黄金市场为30万亿美元，股票和信贷市场分别高达150万亿美元和350万亿美元。这意味着加密交易平台可瞄准近600万亿美元的资本市场。
Uniswap的RWA热潮
自上个月接入Robinhood Chain以来，Uniswap的交易量大幅增长。其中，现实世界资产（RWA）代币化成为主要增长领域，该细分市场交易量已达到创纪录的25亿美元，代币化股票占据主导地位。
面对这一爆发式增长，Uniswap首席执行官Hayden Adams表示：“多年后看到这一切真正发生，实在令人难以置信。”为了进一步抓住代币化机遇，并允许美国投资者合规访问相关产品，Uniswap推出了“许可池”（Permissioned Pools），通过白名单机制筛查受制裁的个人和组织。
能否推动UNI下一轮上涨？
交易量增长预计将提升Uniswap的收入，进而直接惠及UNI的回购和销毁计划。第三季度，UNI曾从2.3美元飙涨95%至4.5美元，受益于Robinhood Chain上的交易活跃度及投机情绪。但此后UNI回落25%，目前报3.46美元。回调已触及50%斐波那契回撤位与200日移动均线（MA）的枢轴点。
如果UNI多头能守住200日均线，UNI有望收复8月失地并重新挑战4.5美元；但若跌破该支撑，则可能进一步下探至3.0美元。长期来看，渣打银行预计UNI将因代币化热潮上涨40倍至100美元。
总结
Uniswap的RWA交易量达到创纪录的25亿美元，主要由代币化股票推动。UNI在8月回调25%后，当前在3.46美元处于关键拐点。