比特币正式进入长期持有者的亏损区间，其365天滚动投资回报率（ROI）已降至约0.514。该指标将比特币当前价格与一年前价格进行对比，数值低于1意味着一年前买入的持有者目前处于亏损状态。最新读数表明，比特币当前价值仅相当于去年同期水平的约51%，过去12个月累计回报率为负49%。
从历史数据看，ROI跌破1.0盈亏平衡线往往对应比特币市场最为艰难的时期。在2014至2015年、2018至2019年以及2022年的熊市中，365天ROI曾长期维持在盈亏平衡线下方。然而，跌破1.0并不必然意味着市场触底。过往周期显示，365天ROI可能维持低位数月之久，甚至在比特币实现持续复苏前进一步下探。因此，该指标更适合用于描述当前市场状态，而非作为直接买入信号。
价格图表支持这一谨慎解读。比特币目前交易价格约为62,900美元，未能突破近期盘整区间。价格已跌破位于63,400至63,900美元之间的短期移动平均线，而100日移动平均线则显著更高，位于66,500美元。200日移动平均线更是远在71,800美元附近，给比特币更广泛的技术结构带来下行压力。
动能指标同样走弱。日线相对强弱指数（RSI）已降至42.5左右，低于其信号均值约49，但仍明显高于超卖区域。这表明卖方仍有进一步施压的空间。关键区别在于，负值的365天ROI描述的是比特币已经经历的情况，而非预测未来走势。过去，年度回报率的急剧下降曾先于重要的积累阶段，但仅凭ROI来预测这些转变已被证明相当困难。
目前，买入并持有比特币一整年已导致重大亏损。若要重回1.0 ROI阈值上方，不仅需要短暂企稳，还需要能够抵消一整年表现不佳的持续长期价格上涨。