Metrics Ventures在最新月度市场观察中指出，所谓“Talk is Cheap”在当前的宏观环境下体现得淋漓尽致。尽管美联储前主席沃什（Warsh）的言论一度引发市场扰动，但债券市场已迅速用陡峭的利差为其无能定价。美元的问题早已超出单一央行行长所能改变的范围，每一次口头干预都只是暂时的噪声，趋势的力量终将压倒一切。
从市场结构看，美股与债市正以割裂的态度对待信用风险：股市在局部去杠杆后选择“闭眼相信”，但债市与汇市却持续给出不信任评价。值得注意的是，金银的提前见底反映了央行层面的共识——西方货币的“比烂时代”已不再接受口头扰动，大势所趋不可阻挡。Metrics Ventures认为，短期内美股泡沫尚不会立即破裂，更多关注焦点应放在FIMA所代表的流动性释放如何推进。
展望Q3至Q4，该机构持续看好全球供应链中刚性受限的资源类资产，如铜和电力，以及持续定价货币失信趋势的黄金。对于数字货币市场，Metrics Ventures认为，在超量流动性释放及AI边际增速被完全定价之前，很难出现超额行情。
市场走势方面，Metri Ventures的核心观点如下：
① 黄金等资源类大宗目前仍将是优于比特币的流动性吸纳资产，过去几个月的盘整非常良性：
② 人民币资产的牛市趋势仍然明确成立，不应过多疑虑，以本轮行情的核心科创50为例：
③ 不仅是铜的现货价格率先新高，关键资源国股指和外汇都已临近方向选择的末端：
综合外汇与债市走势，该机构倾向于认为包括金银在内的大宗资源股票已运行至本轮盘整的末端。即便经过反弹，部分资产的估值仍相当于免费赠送慷慨的金属价格看涨期权。在AI边际增速不可避免趋缓的大背景下，人民币市场中的部分有色金属资产值得高度重视。
宏观层面，Metrics Ventures特别重视本轮美日联合干预汇率，以及沃什与贝森特之间的互动对未来联储行为的预测意义。一个在帝国末端试图扮演嘉靖的联储主席往往不合常理，而财政部直接动用FIMA等工具越过FOMC，为最高领袖服务，是当前最诚实的身体行为。正如一位朋友所言：减少沟通，捏造数据，粉饰太平，大明王朝还可继续笙歌。基于此，若选择3年维度上期望收益显著为正的策略，做多有色资源同样是极佳的选择。